什么是西蒙斯的量化交易？
2019/8/30 9:04:05
《点球成金》是第84届奥斯卡最引人注目的候选影片之一，这部由美国放著名影星布拉德·皮特主演的作品，一共赢得最佳形片和最佳男主角等6项提名。这部影片则是讲述棒球运动的体育题材影片，编导把镜头对准了俱乐部的经理，说的是他如何经营球队，最后使球队夺得前所未有的20场连胜纪录的过程。它的惊奇点就在于，其他豪门比如扬从队花费许多重金供养的明星队也达不到的成绩，却让他只有以零头薪酬组建的无名球队做到了。
对于依据真实故事改编的电影来说，角色原型比利·比恩的确有这个人，其制胜秘诀就是利用新的统计学模型，并且对球员加以量化投资。这对俱乐部经理而言，比赛就是一项投资，以最小的投资去获得最大的胜利。而且此方法与目前证券市场中被通常提到的量化交易有着异曲同工之妙。
在那些传统做法中，球队参考的数据通常是球员是左右撇子、挥棒姿势等信息;然而在比利看来，这些都是无关紧要的事情.，他运用计算机分析海量的历史数据，从而得出球员的上垒率、击打率以及保送率等信息。同样如此，在传统交易方法中，通常有一部分信息被主观放大，成为交易者买卖的理由;然而在量化交易策略中，运用计算机来建立模型，通过对海量数据的分析来决定交易，有一些对心理冲击大的信息最终会是构成决策的因子之一。
另外，传统俱乐部总是尽量花大钱去购买大牌球员，然而比利认为花大钱必须买胜局，而不是来付薪水，因此他更关注球员的组合。同样如此，有一些传统的基金经理在交易中带有博黑马的成分，重仓一个大牛股或者能够一战成名，一下子成为身价倍增的明星经理。然而在量化交易团队里，并没有明星经理这一说法，成功则是属于整个团队的功劳，从金经理的工作不是选时和择股，而是观察以及调供模星的适用性进而进行投资组合。
比利对球员的量化理念最终颠覆了棒球界传统观念，震撼了各俱乐部反复挖明星炒身价的基础。而且在证券行业当中，量化策略也已渐渐成为主流的交易方式，主要代表就是西蒙斯的大奖章基金连续十年大大超过行业水平的平均回报率，从而使他成为引人注目的焦点。
事实上，自从比利的球员量化模型被棒球协会接受之后，NBA等各类联赛的俱乐部也开始尝试这种方法。后来这种根据统计数据的量化策略在证券市场出现。
20世纪70年代，一种新的交易模式出现，当时一些物理学家和数学家投身于投资银行、对冲基金或者彭博之类的金融软件公司，开始尝试将他们的技术运用到证券市场，这些人就被称为“宽客”，当初他们主要面对利率市场等，量化交易从此开始萌芽。
量化交易就是把投资专家的思想、经验以及直觉反映在量化模型中，依靠计算机处理大盘数据和信息进行投资判断。说起量化交易的发展历程，就必须提到詹姆斯·西蒙斯。
1978年，西蒙斯从石溪分校出来，成了专业证券交易者。他成立了名叫林姆若伊的基金，专门进行各种交易，其中主要进行外汇交易。那时候西蒙斯的交易也是采用传统的判断型，即为经过宏观基本面的分析来判断外汇以及商品期货的价格走势，之后进行相应的买卖。林姆若伊基金在10年中取排了25倍的收益。
无法准确地说是什么原因造成西蒙斯交易模式的转型，也许对有着数学天斌的西蒙斯而言，走到量化交易这条路是天性使然。在交易过程中，西蒙斯发现许多价格的变化是有规律可循的，“有一些价格走势并不完全是随机的，也就是说有可能通过一定的方式来预测”，西蒙斯曾如此说:“一是数学模型减少你的交易风险;二是数学模型减少你每天所要承受的各种心理压力。”或许后者最重要。由于判断型的交易完全依靠大脑、依据最新的信息作出最新的判断，因此，要想不耽误时机，大脑应该时时刻刻保持高度警觉的状态，由于新的信息在不断地涌现，交易的仓位必须不断地进行调整。
至于这种判断型的交易方法好坏与否，西蒙斯有着这样的看法。他说:“有时候你如同英雄似的，由于你交易赚了钱。有时候你如同狗熊似的，由于赔钱了。无论怎么说，在大多数时候，交易的得失则是由运气决定的。”
数学模型相对于用人脑判断的交易方法来说交易风险较低，该说法并没有定论，有些人认为数学模型完全根据以前的数据建立，不能对变幻莫测的市场作出及时的判断和采取相应的措施，这等同于开车只看后视镜，因此风险很大;也有些人认为数学模型实际上也是由人的大脑设计和选定的。然而一旦选定，模型就没有任何感情，就没有人在认知以及心理上的弱点，特别是该斩仓的时候会自动斩仓，干脆利落，因此风险较小。此外，西蒙斯所运用的量化模型是持货时间很短、交易速度迅速的类型，因而不像巴非特和索罗斯那样看准一个交易机会就会长期持有的判断型交易，后者很有可能看错或是在长期持有过程中很可能出现许多反复的现象，因此后者的风险比较大。
西蒙斯认为，要想做好交易管理，仅仅依靠主观交易是不行的，唯有依靠量化交易才能实现稳定、持续的获利。
交易方法根据数据来源的不同可以分为技术型和基本面型，根据判断过程的不同可以分为判断型和量化型。判断型交易者依据各种信息以及个人以往的经验来确定买卖证券，而量化交易者不依靠大脑的判断，而是靠数学公式来进行交易。比如量化交易者将最新的市场及其他相关信息输入到他的秘密公式里，公式得出的结果说购买微软的股票，量化交易者就去买入微软的股票。过了一月的时间，或着一天的时间。也可能是几秒之后，量化交易者又把最新的信息输入到他的秘密公式，公式的结果说卖出微软的股票。量化交易者就卖了。量化交易者和判断型交易者的最根本的区别在于，根本不用判断，而是完全按照公式。公式的最大好处就是能够确保其一致性。也就是说，相同的信息输入相同的公式，获得的结果是相同的，跟输入的人是谁根本没有任何关系。
西蒙斯正是量化型交易者的代表。20世纪80年代末期，西蒙斯完全放弃了基本面分析，变为了一个彻底的、依靠模型的量化交易者，1988年，这年西蒙斯刚好50岁，他停止了林姆若伊基金，便开始闻名遐迩的大奖章基金。从此，西蒙斯进人了完全依靠量化交易为主的传奇生涯。
