美国ipo流程具体步骤，美国证券市场构成及特点
2020/10/31 19:42:34
目前中国独角兽的许多企业选择海外上市，而集中主要是在美国IPO，在美国上市也是一个非常严格的过程。美国证券有很多交易场所，对上市公司的具体要求也会有所不同。美国ipo流程究竟怎么样呢？
1.美国证券市场的构成：
（1）全国证券市场主要包括：纽约证券证券交易所、全美证券证券交易所、纳斯达克股市、展板市场；
（2）区域性证券市场包括：费城证券证券交易所（PHSE）、太平洋证券证券交易所（PASE）、辛辛那提证券证券交易所（CISE）、中西部证券Stock Exchange（MWSE）、芝加哥Board Options Exchange等。
2、全国市场的特点：
（1）纽约证券交易所也就是纽交所和上交所的地位一致，属于较为组织结构健全以及管理上市较为严格的交易所。
（2）全美证券证券交易所（AMEX）:经营成熟规范，股票及衍生产品证券交易突出。上市条件比纽约证券交易所低，但有几百年的历史。很多传统行业和外企都在这个股市上市；
（3）纳斯达克证券证券交易所（纳斯达克）:一个完整的电子证券交易市场。世界第二大证券市场。交易活跃于证券，采用证券公司的交易代理制度，按上市公司规模分为国板和小板。大多数企业是具有高增长潜力的中大公司，而不仅仅是科技股；
（4） OTCBB:是纳斯达克股市直接监管的市场，交易手段和方式与纳斯达克股市相同，对企业上市要求相对宽松，上市时间和成本相对较低，主要满足中中小成长型企业的融资需求
3.纽约证券交易所外国公司在美国上市的基本条件
纽约证券交易所作为证券的全球交易场所，也接受外国公司上市，上市条件比美国的国内公司更为严格，主要包括：
（1）公众持股数量不少于250万股；
（2）100股以上股东不少于5000人；
（3）公司财务标准（三分之一）:
除此之外美国ipo条件还有：
【1】收入标准：公司前三年税前利润必须达到1亿美元，最近两年利润分别不低于2500万美元。
【2】移动资金标准：全球资产5亿美元，过去12个月运营收入至少1亿美元，最近3年至少1亿美元。
【3】净资产标准：全球净资产至少7.5亿美元，最近一个财年的收入至少7.5亿美元。
【4】公司经营管理的若干要求；
【5】其他相关因素，如公司行业的相对稳定性、公司在行业中的地位、公司产品的市场情况、公司前景、公众对公司股票的兴趣等。
4.纳斯达克上市条件：
（1）净资产超过400万美元。
（2）总市值在美的股票必须至少100万元。
（3）股东必须超过300人。
（4）上一财年的最低税前收入为75万美元。
（5）年度财务报表必须提交给证管会和公司股东参考。
（6）案件中必须至少有三名“做市商”（每个注册做市商必须能够以正常的买卖价格买卖100股以上的股票，并且必须在每次成交后90秒内向美国证券商会（NASD）报告所有成交价格和交易量。纳斯达克上市容易吗也做过详细的介绍。
5、纳斯达克为非美国公司提供可选的上市标准
（1）净资产不低于1500万美元，中近三年至少一年的税前营业收入不低于100万美元。
（2）净资产不低于3000万美元，经营记录不少于2年。
（3）总市值股票不低于7500万美元。或者公司总资产和当年总收入不低于7500万美元。
（4）股东必须超过300人。
（5）上一财年的最低税前收入为75万美元。
（6）年度财务报表必须提交给证管会和公司股东参考。
（7）必须至少有三名“做市做市商”参与此案（每个注册做市商必须能够以正常的买卖价格买卖100股以上的股票，并且必须在每次成交交易后90秒内向美国证券商会报告所有成交价格和交易量
6、美国ipo流程
【1】.选择代理
涉及中的中机构及其在公司重组和海外上市过程中的主要职责；
1）财务顾问。财务顾问是负责公司重组的整体协调机构，协助制定重组和重组计划，与其他中机构和企业相关部门进行协调，并作为未来上市的咨询机构。
2）土地估价师。土地估价师负责协助办理土地证书，完成土地估价报告，审批土地估价报告，协助取得国土资源部对土地使用权处置的批复。
3）资产评估师。与国有资产管理部门就资产评估进行沟通，完成资产评估报告，与审计师进行对账，并负责批准资产评估报告。
4）国际会计师事务所。负责出具公司筹建期间的财务审计报告、验资报告、财务审计报告、管理建议书，并对公司内部控制进行评价。
5）国内外律师。负责法律尽职调查，出具国有股权管理的法律意见和设立股份公司的法律意见，协助企业就重组的法律问题与监管部门沟通，起草公司章程。境外律师出具是否符合境外上市地上市条件的相关法律文件。
6）财产评估师。如果你想在香港证券交易所上市，根据香港证券交易所的要求，你需要聘请一名具有香港高管资格的财产评估师对上市企业的财产（土地和房屋）进行评估，并出具财产评估报告。
【2】.申请海外证监会或交流（听证会）
企业在获得国内监管部门批准的相关批准文件和律师出具的相关法律意见后，可以向境外交易所首次提交上市材料。
根据美国《1933年证券法》，发行证券证券的企业必须进行注册，向证交会提交报告，并披露与发行相关的信息，即提交注册说明。注册手册由招股说明书和注册手册两部分组成。正式招股说明书将注明注册生效时间、发行时间、发行价格等相关信息；但此时却是非，用红墨水打印的官方招股说明书，俗称“初步招股说明书”，提醒读者这是非的官方版本，其主要内容包括：封面、摘要、公司、资金投资、发行政策、股权稀释、资本化、财务数据汇总、管理层讨论、管理层与大股东、法律诉讼、证券介绍与总结。
