股指期货熊市套利的案例分析
2020/11/13 9:54:23
股指期货熊市套利属于跨期套利的一种，相信投资者在进行股票基础知识学习的时候也都对此有所了解。我们在之前的文章中也为大家简单介绍过牛市套利，那么在这里我们要为大家简单介绍一下熊市套利。
1.熊市套利
熊市套利就是指投资者在买入远期合约的同时也卖出近期月份的期货合约，从而达到套利的目的。如果投资者预测较近月份的期货合约的价格上涨幅度比较远月份的期货合约价格上涨幅度要小，或者较近月份的期货合约的价格下降幅度比较远月份的期货合约的价格下降幅度要大，这个时候投资者就可以通过熊市套利来获取利润。因为在这两种情况下近期合约的市场都比远期合约的期货市场弱，所以我们称之为熊市套利。
2.案例
例如去年的5月8日，5月份和6月份的沪深300股指期货合约的价格分别为3100和3160点，如果一个交易者预测价差会扩大，就在卖出1手5月份合约的同时买进1手6月份合约。到5月20号的时候，5月份沪深300股指期货合约的价格上涨到3140,6月份的会审300股指期货合约的而价格上涨到3280，这个时候交易者再将两份合约同时平仓。就得到了80点的获利。
这就说明，在正向市场上，投资者进行熊市套利的时候，价差扩大就会赢利。因为在相对较高的远月合约上投资者所做的是买进建仓交易，也可以说是买进套利，所以在这种情况下价差扩大投资者就会赢利。
假如投资者是在反向市场上进行套利交易，那么与正向市场相反，价差缩小的情况下投资者会盈利。因为在反向市场中近月合约的价格是高于远月合约的价格的。而熊市套利是通过卖出高价来盈利的，因此在反向市场中价差缩小的话投资者就会盈利。
简单来说，期指套利中的熊市套利就是指投资者在卖出近月合约的同时也买入远期期货合约。在正向市场中是买进套利，价差扩大就会盈利，而在反向市场中属于卖出套利，价差缩小的话就会赢利。
