有效市场理论定义,简述有效市场理论
有效市场理论定义,简述有效市场理论有效市场理论( Efficient Markets Hypothesis.简称EMH)又称有效市场暇说，有效市场理论它是现代资本市场理论体系的重贾基石之一，许多重要的金融投资理论，有效市场理论如资本资产定价模型、套利定价理论等都是建立在有效市场理论的基础之上。有效市场理论起源于加世纪初，有效市场理论理论的莫基人是法国数学家路易斯·巴舍利耶。他把统计分析的方法应用于对证券收益率的分析，发现其波动的数学期望位总是为零。1964年.典斯本握出了“随机挽步理论“.他认为诬券价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动’(悬浮在液体或气体中的徽校所作的水不休止的、无秩序的运动).具有“随机漫步’的特点，也就是说.有效市场理论它变动的路径是不可预期的。1970年，美国芝加哥大学著名教授尤金·法玛首次明确提出了有效市场的概念，他认为在一个有效资本市场中.有效市场理论信息的披耳和传递是充分的.证券收益率序列在统计上不其有“记忆性”，有效市场理论证券价格的变动将不存在内在联系.因此.投资者是无法根据历史的价格来预侧其未来走势的.
根据法玛的论述，在资本市场上，有效市场理论如果证券价格能够充分而准确地反映全部相关信息.便称其为有效率。也就是说.有效市场理论如果证券价格不会因为向所有的证券市场参加者公开了有关仿息面受到影响.那么.可以说市场对信息的反映是有效率的。有效市场理论对信息反映有效*愈味粉以该信息为基础的证券交易不可能获取超常利润。
