格雷厄姆价值计算公式:公司内在价值
2019/10/28 9:05:22
格雷厄姆神秘公式
格雷厄姆计算公司的内在价值，极其简单的神秘公式是什么呢?公司的内在价值等于增长率乘以2,然后加8.5,之后再乘以每股的收益，用公式表达如下：
[8.5+（2X增长率）]X每股收益=公司每股的内在价值
让我们看一些实际的例子，看看我们如何来使用这些公式。下面的例子向你演示了如何利用这个公式计算零增长公司、普通增长公司以及快速增长公司的内在价值。
（1）零增长公司：在这个例子中，公司A每年每股收益2美元t下面是其内在价值的计算公式：
[8.5+（2X0增长率）]X2美元（每股收益）=17美元每股的内在价值
17美元每股的内在价值对于该公司来说比较合理。该公司2美元每股的收益，股票价格为17美元每股，那么该公司的市盈率也就是8.5（12%的收益率），这个市盈率对于一家成熟公司来讲比较公允和普遍。
（2） 普通增长公司：公司B年度收益为2美元每股，每年的收益增长率为5%。这是标普500指数中非常普通的增长率。下面是其内在价值的计算公式：
[8.5+（2X5%增长率）]X2美元（每股收益）=37美元每股的内在价值
说来不是巧合，大部分分析师都将标准普尔指数成分股的市盈率界定在15〜20之间。但就上例中的股票，按照格雷厄姆公式计算出的市盈率为18.5（37美元/2美元），这个比例刚好是标准普尔500指数中普通增长型公司的典型增长范围的中间值。
（3） 快速增长公司：公司年度每股收益为2美元，收益增长率为每年10%。请看下面的计算公式：
[8.5+（2X10%增长率）]X2美元（每股收益）=57美元每股的内在价值
该股市盈率为28.5,而这个数据在标准普尔500指数最高的快速增长型公司中也十分普遍。
