随机漫步理论？随机漫步理论分析？
2020/7/23 15:53:44
随机漫步理论是一种古老的在西方国家广为流传的解释投机市场价格波动的理论。当图表技术理论盛行时，随机漫步理论则成为其对立面。随机漫步理论的主要内容是:
(1)投机市场上的信息全是公开的，现时的品种价格已完全反映了所有的信息，任何人都不可能占有别人不知道的信息。
(2)影响投机市场变化的是那些突发的、随意的、看似不相关的信息，而且是以随机漫步的，不经意的方式影响着市场。既然所有的品种在市场上的价格已经反映其基本价值。这个价值是公平的买卖双方决定，这个价值就不会再出现变动，除非突发消息如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利好或利空等消息出现才会再次波动。但下一次的消息是利好或利空大家都不知道，市场没有记忆，昨日升并不代表今日升今日跌，明日可以升亦可以跌。每日与另一日之间的升跌并无相关。就好像掷铜板一样，今次掷出是正面，并不代表下一次掷出的又是正面，下一次所掷出的是正面，或反面各占机会率50%。亦没有人会知道下一次会一定是正面或反面。
(3)正因如此，所以市场的短期波动完全不可预测，如同随时漫步一样。图表技术的分析无法预知这些非公开的随机漫步信息。
(4)反应在期货市场中就是，既然期价是没有记忆系统的，企图用期价波动找出一个原理去战胜市场，肯定失败。因为品种价格完全没有方向，随机漫步，乱升乱跌。我们无法预知期市去向，无人肯定一定是赢家，亦无人一定会输。至于期市投机专家的作用其实不大，甚至可以说全无意义。因为他们是那么专长的话，就一定自己用这些理论致富，哪里会公布研究使其他人发达?
可以这样说，在其他领域通过勤奋最终会成功，而投资领域则只能说成功的人肯定是勤奋的，而勤奋的人却不一定成功。透过随机漫步理论，可以这样认为，期市是一个绝大多数人无法战胜的市场，绝大多数投资者面临着非死即伤的残酷现实，这是许多初涉期市的人没有想到的，然而这是由期市的游戏规则所决定的。
