关于伊利股票投资价值分析的介绍
2020/10/21 21:34:10
伊利应该在中国是数一数二的最大的奶制品制造商了，近两年以来伊利股票在中国股市中也有了很大的增长，但是还是有很多人不知道怎么投资伊利股票，那么下面小编关于伊利股票投资价值分析的介绍给大家说一下。
伊利股票投资价值分析：
原奶温和复苏趋势明确，伊利有望受益供需形势转好：原奶价格变化可通过传导机制影响下游竞争格局。奶价下跌时，乳企成本降低但行业竞争格局恶化，促销加剧的情况下销售费用率随之走高，最终盈利能力未必改善;而当奶价上涨时，乳企表现则有所分化，尽管乳企成本上升利润空间受到压缩，但龙头企业可以通过主动升级产品结构来消化成本端压力，同时终端促销减少竞争趋缓的背景下收入增速未必放缓，综合来看反而有望受益。目前原奶温和复苏趋势已基本明确，我们认为原奶供求相对平衡情况下乳企主要依靠产品结构调整提升盈利实现增长的投资逻辑更佳。根据前述分析及历史表现来看，伊利有望在奶价温和复苏时充分受益行业格局的改善。
内生外延并举，收入端增长点明确：内生增长：1)常温酸奶渠道下沉空间良好，安慕希有望凭借伊利强大的渠道优势于2017年维持20%以上的较快增速;2)奶粉业务2016上半年同比下滑超20%，但三季度起降幅已明显收窄，2017年有望在行业拐点将至且基数较低的情况下实现同比增长;3)低温酸奶行业整体增长较快且空间仍广，预计畅轻等仍可维持两位数稳健增长。外延发展：伊利于2016年公告将通过定增收购圣牧37%股权，抢先发力高端有机奶业务，二者可在品牌、渠道、产品等多方面实现强强联合。预计圣牧2017年可实现收入约49亿、净利润约12亿，并表净利润约4.6亿。短期来看，圣牧并表可基本抵消定增的摊影响;中长期来看，有机奶的高成长性和相关资源的稀缺性更具价值。
估值水平仍有提升空间，未来有望外延打造大食品集团：伊利当前市盈率略高于20倍，低于最近五年均值23倍。考虑到未来原奶复苏带来的行业格局改善及盈利能力提升，伊利的估值水平仍有一定提升空间，安全边际较高。此外，作为渠道力突出的消费品龙头，伊利有望通过品类扩张的方式持续扩大规模。近期公司推出女性饮品暖烘烘反响良好，未来有望继续推出其他健康食品。此外，伊利拟收购圣牧37%股权，并将保持圣牧作为港股上市公司的独立地位，海外融资及并购都将更为便捷，未来不排除通过外延方式继续打造大食品集团的可能。
投资建议：伊利定增收购圣牧一事正在顺利推进，若能于2017年完成，考虑到定增摊及并表圣牧的业绩增厚，我们预计公司2016年-2017年的收入增速分别为1.4%、12.1%，净利润增速分别为18.9%、14.4%，维持买入-A的投资评级，6个月目标价22.50元，相当于2017年24倍的动态市盈率。这是基于股神巴菲特的价值投资做成的判断，不懂价值投资，淘宝网有价值投资速成课程：快速通俗了解价值投资。
自从2013年证监会为进一步规范上市公司现金分红，制定上市公司监管指引3号文以来，上市公司现金分红的连续性和稳定性进一步加强，部分公司现金分红总体比例始终维持在30%左右的水平。
而伊利股份分红率远远超过平均水平，近几年的分红率都在50%以上，2017年现金分红42.55亿，分红率更是高达70.9%。
从分红比例来看，公司分红比例大幅提高，表明管理层看好今年业绩;从PB和PE来看，虽然目前处于较高水平，但目前由于两者有所回落，结合公司股息率情况，公司买入价值进一步凸显。从ROE角度来看，公司赚钱能力持续增强。
此外，公司经营现金流为70.06亿，表明公司现金流强劲，很大程度上表明伊利股份目前主营业务收入回款力度较大，产品竞争性强，公司信用度高，经营发展前景有潜力。
长城证券策略汪毅团队指出，目前高分红标的成熟企业较多，估值相对低。统计了2014年至2016年A股市场上股息率大于1%、股息率大于2%、股息率大于3%的标的(剔除未连续三年分红的标的)发现，分红企业多数是成熟企业，ROE相对高，净利润率相对稳定，估值相对较低，留存收益比例较高。
关于伊利股票投资价值分析的介绍你们都了解了吗?伊利股票还是比较好的，既然伊利股票的价值现在那么的高，我们不妨抓紧时间买入一波，如果大家还有其他有关股票投资的疑问，都可以点击进行查询!
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